中资券商加快“出海”：中金迪拜分公司开业，华泰、中信、国君国际业务营收增超40%

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　　界面新闻记者 | 陈靖

　　天下本钱商场呈现显赫“东升西落”趋势，使得券商国际化叙事发生升沉。

　　中金公司5月15日布告，公司位于阿联酋迪拜国际金融中心（DIFC）的分公司素雅开业，该分公司持有迪拜金融奇迹处分局（DFSA）颁发的第四类执照。

　　2024年，150家券商的营收与净利润均创近三年新高，这收成于证券行业在复杂商场环境下的积极转型与陆续改变。

　　国际业务的迅猛发展，尤其成为头部券贸易绩增长的环节能源。“安身香港、布局亚太、放射天下”依然成为中资券商的国际化策略。

　　中国东谈主民大学中国本钱商场规划院联席院长赵锡军告诉界面新闻，“刻下中资券商的国际化发展正迎来历史性机遇。频年来，我国本钱商场双向通达陆续深化，跨境本钱流动渠谈日益完善，国际本钱对中国证券商场的投资收敛增长。同期，中资企业‘出海’带来的跨境并购、天下发债、境外IPO等多元化需求，为券商国际化业务提供了强大空间。”

　　国际业务成券贸易绩增长中枢引擎

　　在2023年中央金融责任会议建议“栽种一流投资银行”的策略部署下，中资券商国际化进度显赫提速。

　　2024年，头部券商国际业务收入同比增速全面冲破40%，华泰国际、中信证券国际、国泰君安金融控股等子公司营收鉴识达200.63亿港元、22.63亿好意思元、78.34亿港元，同比增幅达40.61%、41.2%、46.13%，成为运转行业增长的中枢引擎。

　　从盈利技能看，华泰国际净利润达71.65亿港元，同比激增259%；中信证券国际、国泰君安金融控股净利润鉴识增长115.55%、113.98%，突显国际化业务的高附加值特征。中金国际虽营收同比微降8.04%至107.5亿港元，但凭借跨境并购等中枢业务上风，仍稳居行业第一梯队。

　　这一成绩收成于本钱商场双向通达政策与券商天下化策略的深度协同。一方面，中国本钱商场通过沪深港通、债券通等机制陆续扩打通达，狂妄2024年末外资通过QFII和沪深股通持有A股市值达2.9万亿元，占总市值3.4%。另一方面，头部券商以香港为要津，构建遮蔽天下的奇迹网罗。

　　具体来看，2024年中资券商全年奇迹64家企业登陆港交所，融资863.8亿港元，占全商场98.4%，港股通走动金额达11.2万亿港元，同比增长64.9%。华泰国际、中信证券国际等机构在港股IPO保荐商场占据超50%份额，好意思的集团、顺丰控股等百亿级技俩均由中资投行主导。

　　中金公司（601995.SH）关系负责东谈主告诉界面新闻：“从企业‘出海’的金融需求来看，率先是跨境融资，包括中资企业境外股本融资、境外债刊行、引入境外投资东谈主等。券商应积极主持中资企业天下存托把柄刊行、在境外证券走动所上市等本钱商场互联互通机遇。其次是跨境财务照管人，包括跨境并购、策略和谐等。券商要协助中资企业在国外布局经由中对接当地优质资源，为企业‘出海’对接潜在策略和谐伙伴。再者是东谈主民币国际化关系需求，券商应进一步丰富离岸东谈主民币债券刊行东谈主与投资东谈主奇迹，拓宽东谈主民币资产设置路线，助力东谈主民币国际化。”

　　区域布局纵深拓展方面，中国星河（601881.SH）通过收购星河-联昌完毕东南亚15国业务遮蔽，成为亚洲网罗最广的中资券商；中金公司在沙特、阿联酋等“一带一谈”沿线国度建立分支机构，推动中资企业赴米兰双重上市等标杆技俩。华泰证券（新加坡）、中信证券新加坡资产处分平台等新节点的建立，进一步强化了对新兴商场的奇迹技能。

　　多渠谈拓展天下客户成共鸣

　　频年来，发展国际业务不仅是证券行业高质地发展的势必采纳，亦然迈向国际一流投资银行的必由之路。在国际业务的赛谈上，不同券商根据本身定位和上风，造成了差异化的竞争格式。

　　从新部券商的国际化业务布局来看，中信证券（600030.SH）陆续深化国际业务布局，客岁向中信证券国际增资约65.32亿元。刻下，中信证券国际在投行和资产处分边界并重，积极拓展境表里客户资源。

　　华泰证券（601688.SH）通过境表里全业务链的无缝对接，打造一体化概述金融奇迹体系。2024年，其国际业务收入占比已达34.58%，功绩在中国香港中资券商中位居前方。

　　中金公司则安身本身跨境业务上风，为中国企业“走出去”及国际企业融资并购提供专科奇迹，全年跨境及国外技俩走动限制超9000亿元。同期，积极在好意思国、欧洲、中东等地开展A股商场推介。

　　尽管各家券商的国际化策略互异，但东谈主才布局是共同的中枢关心点。国际化业务的迅猛发展劝诱了大批专科东谈主才。

　　以中金公司为例，关系负责东谈主知道，“公司在以下几方面加强东谈主才布局，一是陆续打造‘专科化、国际化’的东谈主才队列，造成有战役力的东谈主才团队。二是通过当地招聘与总部外派相集会的东谈主才组织形势，集会本身业务上风和当地骨子业务需要，完毕境外与境内的相互赋能。三是组织各样业务和合规培训，加强东谈主才栽种，通过专科培训加深团队对境表里商场、行业以及关系居品的交融。”

　　中资券商迈向“多元竞争”新阶段

　　2025年，券商国际化发展将步入环节阶段，业务多元化趋势日益昭彰。头部机构正从传统的投行奇迹向生息品、资产处分等边界拓展，这是迈向国际一流投资银行的进军一步。正如华泰证券首席扩充官周易所言：“国际化意味着真实参与天下高水平竞争。”

　　申万宏源证券（000166.SZ）副董事长兼总司理张剑指出，跟着我国金融边界轨制型通达收敛推动，境外业务增漫空间强大。过去，公司将坚决不移推动国际化策略，一是在空闲基础技能的前提下提高跨境一体化处分水平；二是晋升资产处分、资产处分、投资银行等中枢业务技能；三是收敛晋升风险处分水平，晋升国际化有计划质效。

　　总体来看，国际业务布局已成为券商过去发展的进军策略主义。正如中信建投（601066.SH）董事长刘成在功绩表现会上所说，既要积极推动，又要确保行稳致远；既要短期见生效，又要恒久有质地，让国际化真实可陆续；既要业务的增长，又要完毕风险可控，真实完毕国际化的安全发展。

　　赵锡军暗示，“券商真切推动国际化策略，在国际商场竞争中晋升专科技能，有助于加快迈向国际一流投行。频年来，中资券商在国外商场的参与度收敛加深，通过与国际同行的竞争与和谐，中资券商在跨境并购、天下资产设置等中枢奇迹技能上陆续晋升，业务网罗和复合型东谈主才梯队收敛完善，镌汰了与国际一流投行的差距。”

　　但是，国际业务拓展也伴跟着商场波动等风险。北京盈科（太原）讼师事务所讼师秦红兵指出，“中资券商需真切了解国外复杂的法律环境和监管条目，幸免合规风险。此外，不同国度和地区的金融商场在走动法例、投资者偏好、商场熟习度等方面存在差异，对中资券商组成挑战。跨境并购与投资的复杂性和省略情味、国外局面及政策变化也可能带来风险。”

　　“同期，中资券商需构建涵盖监管、反洗钱、数据、常识产权以及税务等多边界的合规体系，实时、活泼调和业务策略，确保隆重发展。”他暗示。

拖累剪辑：刘万里 SF014